|
دارایی در خطر
مقدمه کتاب
تحول در مدیریت ریسک
حقيقتاً در همين چند سال اخير، تحولي چشمگير در مديريت ريسك ايجاد شده است. اين تحول با ايجاد شاخص جديدي به نام value at risk ميزان ارزش در معرض خطر احتمالي، كه به اختصار VaR نوشته ميشود، آغاز شد. VaR روش جديدي براي اندازهگيري و سنجش خطر احتمالي موجود در بازار سرمايه ميباشد كه در واكنش به بحرانهاي مالي در اوايل سال 1990، ابداع شد. تا به حال، روششناسي VaR در تمام شعبات مؤسسات مالي نفوذ كرده و روش دستيابي آنها را به ميزان ريسك مالي خود، كاملاً تغيير ميدهد.
در چاپ نخست اين كتاب براي اولين بار توضيح جامعي دربارهي VaR ارائه شده است. اين كتاب، سريعاً به عنوان كتاب مرجعي ضروري دربارهي VaR تثبيت شد كه فوراً به زبانهاي چيني، مجاري، كرهاي، لهستاني،پرتغالي و اسپانيايي ترجمه شد.
در چند سال اخير، پيشرفتهايي در زمينهي مديريت ريسك حاصل شده است كه اصلاح و تجديد چاپ اين كتاب، لازم ديده شد. در ابتدا استفاده از VaR منحصر به اندازهگيري و سنجش ريسك بازار بود، ولي اكنون براي كنترل و مديريت مستمر و مؤثر بر ريسك، چه ريسك اعتباري و چه ريسك اجرايي، به كار ميرود.
روششناسي VaR اكنون به سمت و سوي كنترل و نگهداري مديريت ريسك در واحدهاي اقتصادي گسترده و بزرگ پيش ميرود.
اين كتاب، نسخهي كاملاً بازبينيشدهاي از چاپ قبل است. در اين نسخه، افزايش معلومات دربارهی پيكرهي مديريت ريسك با نسخههاي قبلي مقايسه شده است. به عنوان مثال، تنها تعداد مراجع كتاب از 80 تا به 200 تا رسيده است. به همين دلايل و براي اينكه محتويات كتاب بروز شود، آدرسهاي وب نيز، در اين كتاب آمده است.
چند فصل جديد دربارهی آزمون پيشينه ، آزمون استرس ، ريسك در نقدشوندگي ، ريسك اجرايي و عملياتي و مديريت تلفيقي ريسك ، به اين نسخه اضافه گرديده است. در اين كتاب، كاربرد VaR با اختصاص فصول جداگانهاي دربارهی استفاده از VaR براي سنجش و كنترل ريسك، مديريت ريسك و مديريت سرمايهگذاري ، گستردهتر شده است. يك فصل به طور كامل به تكنولوژي ريسك اختصاص يافته است. فصلهاي آخر عملكرد مدير ريسك مالي كه نسبت به قبل خيلي سريع تكامل يافته است، شرح ميدهد. همچنين این کتاب حاوي موضوعهاي جديدي دربارهی اجزاي اصلي، تئوري ارزش نهايي، توزيع ضرر و زيان ميباشد.
چاپ نسخهي اخير كتاب، متاسفانه همزمان با رخداد بحرانهاي مالي جديد بود. بنابراين، كتاب درسهايي دربارهی اين بحرانها، به ويژه مديريت بلندمدت سرمايهگذاري ترسيم مينمايد.
VaR چيست؟
منشأ value at risk)VaR) ريشه در بحرانهاي مالي دارد كه در اوايل دههي 1990 گريبانگير شركتهاي اورنج كانتي ، بارينگز ، متالگسلشفت ، دايوا و ديگر شركتها شد. بند مشترك اين بحرانها اين است كه «ممكن است بيليونها دلار به علت نظارت و مديريت ضعيف بررسيهاي مالي از دست برود». و اين مشكل محركي شد براي مؤسسات مالي و تعديلكنندگان بانكها كه به VaR كه روشي است كه به آساني فهميده ميشود، براي کمی کردن ريسك بازار رو بياورند.
VaR چيست؟ VaR روش ارزيابي و تشخيص ريسك است كه از تكنيكهاي آماري استاندارد كه به طور روزمره در زمينههاي تكنيكي ديگر نيز به كار ميرود، استفاده مينمايد.
هدف كتاب
هدف اين كتاب، ارائهي توضيح جامعي از سنجش و كاربرد VaR ميباشد VaR همان Value at Risk است. يعني ميزان دارایی كه درمعرض خطر احتمالي قرار دارد، اين كتاب همچنين می تواند به عنوان متن سمينارهاي سطح بالا دربارهی مديريت ريسك بازار به كار رود. به عنوان مثال، از چاپ نخست اين كتاب در مدارس بازرگاني سراسر دنيا استفاده شده است.
ساختار كتاب
اين كتاب به 5 بخش تقسيم شده است:
1. انگيزه (Motivation ): فصل 1 تا 3 فضايي كه ايجاد شد و سبب پذيرش سراسري VaR شد، شرح ميدهد.
2. واحدهاي ساختار (Building Blocks): فصل 4 تا 8 زيربنايي آماري و مالي جهت كمّيسازي يعني به رقم در آوردن ريسك ارائه ميدهد.
3. سيستمهاي VaR، دارایی در معرض خطر احتمالي (Value at Risk) فصل 9 تا 14 روشهاي مختلف را براي سنجش ريسك مالي جزء به جزء تجزيه و تحليل و مقايسه ميكند.
4. كاربرد سيستمهاي مديريت ريسك (Applications of risk management systems): فصلهاي 15 تا 20 كاربردهاي سيستم VaR را مورد بحث قرار ميدهد. اعم از سنجش ريسك تا مديريت ريسك بازار .
5. حرفهي مديريت ريسك (the Risk management profession) بالاخره در فصل آخر، 21،22، دامهاي معمول در مديريت ريسك را بحث ميكند و راهحلهايي براي تكامل سريع اينحرفه ارائه ميكند.
|